第六十八章 机构争抢

张奕在位于国际大厦0层的高盛集团帝都代表处，非常正式的接待了隋波的到来。
        与他一同参与会谈的，还有高盛集团帝都代表处首席代表，中国区主管，董事总经理林明茵stephanie。
        张奕和隋波握手时，看到隋波穿了一套蓝色的休闲西服，不禁笑道“boen，这样的你似乎更像一个企业家了”
        隋波看着同样穿着一身笔挺精致的西服，投行范儿十足的张奕，哈哈笑道“joe，我们彼此彼此。”
        两人相视而笑。
        却都明白，接下来的正式会谈，就是在商言商了。
        张奕随后介绍了林明茵“这位是stephanie，我们高盛集团在帝都的首席代表，林明茵女士。”
        隋波也与林明茵轻轻握了一下手“stephanie，很高兴见到你。”
        林明茵笑道“boen，早就听过你的大名了，希望这次大家有机会能够合作。”
        隋波点头“我也希望如此。”
        心里却想，早知道应该让张婉琳跟着一起来。
        看高盛这边的架势，似乎这次会面，很可能会变成一次正式的谈判了。
        在高盛代表处装修简约而不失奢华的会客室中，大家在沙发上落座。
        张奕将一份拟定的ts文件递给隋波“boen，我们就不多客套，直接进入主题吧。
        这份ts，是我们关心的一些条款，在签署之前，我希望能够和你沟通一下。”
        隋波点点头。
        正好借此机会，给张婉琳打了个电话，让她尽快赶来高盛办公室。
        这才笑道“内容方面，我可以解释清楚。可是法律方面的措辞和适用，还是希望让律师看一看。
        虽然我也是学法律的，不过说来惭愧，创业太忙，这一年基本上没怎么去上过课。
        而且我才刚大二，在法律领域，还是个菜鸟。”
        这番自嘲的话，让张奕和林明茵都笑了起来。
        不过对于隋波叫律师过来，也表示理解。
        等待张婉琳的时间里，隋波正好把自己对易趣公司估值的想法，和两人做了沟通。
        他的理由的确非常充分。
        张奕也并没有过多纠缠于易趣公司亿美元的估值上。
        他的关注焦点，在于这次融资的股权设计架构。
        当听到隋波已经为了便于在海外上市，提前做了vie架构。
        不仅已经在开曼、英属维尔京都注册了离岸公司，在香港注册了壳公司。
        甚至就连国内的foe公司和运营实体之间的协议控制，易趣这边都做好了。
        很是吃惊。
        “boen，难道a轮融资刚开始，你就已经在为上市做准备了”
        相比现在国内那些互联网公司的在融资方面的懵懂，
        隋波简直就像个妖孽
        甚至作为投资人的张奕，这个时候也没有考虑过，未来易趣上市时的国内审批问题呢
        隋波居然连这些细节都想到了
        隋波点点头，叹道“没办法啊，我通过关系了解过，信产部和版署现在对互联网信息服务的外资准入是有着严格规定的。
        想要海外上市，必须通过vie架构来规避。这也是不得已而为之。”
        张奕叹道“这样一来，我们投资的流程也能简化不少
        boen，你把工作都做到前面了
        我知道你思虑深远，团队也非常能干。做事效率之高，由此可见一斑啊。”
        “joe，你太夸奖了。这些都是本来就应该做的工作。”
        隋波面色平静，一副基操勿六的淡然神色。
        对于隋波通过私人公司持股，员工持股平台的期权池持股的股权架构，张奕并没有过多的纠缠。
        虽然他也知道，隋波同样可以通过在员工持股平台中以p的身份，继续控制相应的投票权。
        但这本来就是很多美国互联网公司的常规操作模式。
        他更关注的是高盛能够占到多少份额。
        “boen，按照你的说法，接下来易趣将要在全国进行扩张，抢占市场。
        尤其是线下的布局，需要大量的资金。
        000万美元够吗
        我觉得，如果想达到你预期的目标，至少需要000万000万美元吧
        不如这样，高盛本轮可以投000万美元
        如果你担心股权比例出让太高，估值方面，我们也还可以再谈。”
        隋波摇头笑道“joe，有多大的肚子，吃多少的饭。
        易趣有自己的发展规划，现阶段000万足够了。
        joe，高盛如果对易趣公司持续看好，后续的b轮，你们也可以继续投嘛。
        优先认股权这种条款，我是没有问题的。”
        接着又苦笑道“实话实说，就这000万，我还希望至少能有两家机构来联投，而不是只选择一家机构。
        这也是考虑到，可以帮你们分担风险。”
        张奕一听就连连摇头“那怎么行boen，你是担心单独一家机构占股太高吧
        你放心，高盛是财务投资者，关注的是投资收益。
        除非重大事项，否则绝对不会干涉公司的正常经营，这方面，高盛的口碑一直都是很好的。”
        在很多时候，投资机构为了分担风险，基本上都会几家公司联合参与投资。
        但那也要分项目，分情况啊
        像易趣这种，明显的市场领先公司，甚至都已经明确有了上市的计划和步骤
        不出重大意外，这个投资的高额收益回报，是显而易见的。
        这种投资机会，张奕怎么可能愿意和其他家分享
        隋波也摇头道“joe，你这让我也有点难办啊”
        其实对于他而言，这次融资是一家还是几家，都无所谓。
        反正通过私人公司和员工持股平台，再加上ab股的模式，他都能够牢牢掌握公司的控制权。
        不过吊吊高盛的胃口，让他们多一些紧迫感，也是一种谈判手段。
        “这样，joe，这一块我也再考虑一下，咱们先讨论一下其他条款吧。”隋波转开话题。
        除了投资份额和股权比例外，高盛最关注的就是一些保护条款和退出条款。
        ts实际上就是融资协议的框架，其中的核心条款基本上包括五类，个小项
        一、经济条款其中包括估值条款，清算优先权权、优先认购权、认购股权、反稀释条款、优先分红权、员工期权池；
        二、控制条款其中包括董事会、保护性条款、领售权、转换权、优先购买权、分类投票权、知情权；
        三、限制条款其中包括创始人股权成熟条款、保密和竞业限制条款、股权限制转让、共售权；
        四、退出条款其中包括回购权、转让权、ipo参与权；
        五、附属条款其中包括排他性条款、交割先行条件、违约条款、费用条款；
        对于投资机构而言，最重视的无疑是经济条款、限制条款和退出条款这三类。
        像经济条款和退出条款，是直接涉及到投资机构的收益回报的；
        限制条款，则是为了绑定创始人和团队。
        毕竟风险投资从某种意义上，就是投资创始人和团队。
        而对于创业者而言，最重要的无疑是控制条款。
        对于其他经济条款、限制条款和退出条款，里面的细节隋波都没什么大意见。
        双方博弈的焦点，就在控制条款上
        而其中最重要的就是三点董事会条款、保护性条款、投票权条款。
        这些条款，直接关系到公司的控制权问题。
        从投资机构的角度，会在这方面做出要求，也是为了保证作为股东的利益不会受到重大侵害，希望能够对公司的运营进行一定程度的监管，至少有一定的话语权。
        但从隋波的角度，是绝不会允许公司控制权受到制约和影响的。
        董事会条款涉及到董事会人选，投票权就更不用说了。
        就拿保护性条款中，最有威胁的一票否决权条款来举例
        一般而言，投资人要求的一票否决权，主要是两个层面。
        一是由股东会决策的公司最重大事项。
        比如公司章程变更，如注册资本等股权结构的变化，公司的合并、分立、解散，董事会以及分红等股东利益分配等等；
        二是由董事会决策的公司日常重大事项。
        比如终止或变更公司主业，高管任命，预算外交易如对外投资，非常规借贷或发债，子公司股权或权益处置等等。
        这个范围就太广泛了
        几乎涉及了公司所有重要事项和公司在运营中的各个层面。
        所以，在融资谈判过程中，一票否决权的关键，往往在双方对于一票否决权的范围谈判中。
        隋波也知道完全不接受一票否决权并不现实，但在范围上必须加以限制
        “joe，对于一票否决权，我的想法，还是要把范围，限定在仅是对投资人利益有损害的重大事项上。
        至于日常的公司运营事项，就没有必要适用了
        相信你们愿意投资易趣，也是信任我和易趣团队，认可我们在互联网行业内的专业能力。
        很多时候，我做出一些决策，背后是有着深入的布局考虑。
        或许从短期来看，和股东利益有所冲突，但又是公司长远发展所必要的。
        如果大家在理解上有偏差，我不苛求大家一定能理解，但必须坚决执行。
        这也是我作为创始人和ceo的责任。
        这种情况下，一票否决权就非常不合时宜。
        会对公司的运营和发展，产生巨大影响。
        我想这也不是你们希望看到的。
        你们高盛的最终目的，也是通过公司上市，投资获得丰厚的回报，而不是纠缠于公司运营的细节。
        从这个方面来看，我们的核心利益是一致的。
        所以，在这一点上，我需要你们无条件的信任我和我的团队
        当然，我也知道，这个条款也是对你们权益的一种保护
        不如这样，我们将一票否决权条款的范围，明确规定在对投资人利益有损害的重大事项上。”
        张奕还是希望在公司的一些重大事项上，保留一票否决权。
        但谈了几次，看隋波的态度非常坚决。
        他和林明茵对视了一眼，无奈笑道“那这一条款，我们也再考虑一下。”
        在双方就条款不断进行来回拉锯的唇枪舌剑中，张婉琳赶到了。
        这下隋波有了一个强有力的助手。
        张婉琳在硅谷时经历过多次互联网公司的融资，对于融资协议里的很多敏感条款和风险非常有经验。
        她会在一些隋波重视的条款上，适时的发言。
        谈法律条文、举硅谷案例，多个角度的进行辩驳和争取。
        她语气非常柔和，却柔中带刺，有理有据。
        这次会谈整整进行了一个下午。
        直到最后，大家勉强在核心条款方面达成了一定的共识，不过，有几项条款都还需要回去继续斟酌考虑的。
        双方约定，下次去易趣公司进行第二轮谈判。
        张奕站在电梯口送别隋波时，连连感慨“唉，boen，你在我心目里的形象完全变了，我这才明白，为什么你能够创业成功了，你这谈判起来，还真是毫厘必争啊”
        隋波微笑“joe，你说笑了，这也是为了我们共同的目标。
        融资本来就像结婚，话说在前面，也是为了在一起生活的时候，不会起不必要的摩擦和争执。这样才能长长久久嘛。
        joe，我必须保证对公司的控制权，这一点无论什么时候，都是不容讨论的原则和基础。”
        他话虽然说得客气，但其中意思却坚定无比。
        张奕默默点了点头。
        电梯来了，隋波和张婉琳走进电梯，回身对张奕微笑道“joe，期待我们的下次会面。再见。”
        张奕笑着抬抬手“我相信会很快的，慢走。”
        回去的路上，隋波也在和张婉琳讨论。
        复盘刚才的谈判中，是否有疏漏的地方，或者哪里做的不对。
        基本上回想了一下，关键的环节都谈到了，态度也表达的很清楚。
        接下来就看高盛怎么考虑了。
        忽然，隋波的手机响起。
        电话里传来了不太标准的普通话“喂，隋总吗你好，我是软银公司的长谷川义晃，我现在在帝都，希望约个时间，我们见个面。”
        隋波刚刚和高盛签署了ts，只能说道“您好，长谷川先生，很抱歉，我刚刚和一家投资机头签署了ts，最近两周属于独家谈判期。
        我也没有想到，进展这么快。
        我们只能在两周后，再约时间会面了，非常抱歉。”
        电话那头急了“隋总，对于贵公司，软银很看好
        是这样的，软银集团的孙正义总裁，近期会来中国，我帮你们约个时间一起喝茶吧。
        你放心，这不算融资谈判，只是闲聊一下，你看好吗”
        隋波无声的笑了笑，犹豫了一下才道“这样啊那好吧，麻烦你了，长谷川先生。”
        在融资没有最终签署正式协议，钱款到账之前，不要放弃任何一家投资者。
        这也是创业者的自保之道。
        chuanqi
        。


　　https://fozhidao.cc/book/19/22483.html


请记住本书首发域名：fozhidao.cc。顶点小说网手机版阅读网址：m.fozhidao.cc